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近期，受國家出臺(tái)救市政策的影響下，國內(nèi)煤炭市場形勢出現(xiàn)回升苗頭，煤價(jià)逐漸企穩(wěn)回暖，中小煤企和貿(mào)易商們躍躍欲試，擇機(jī)出手。回顧夏季以來的下游煤炭需求情況，今年我國受7年一次厄爾尼諾現(xiàn)象影響，夏季大江南北氣溫偏低，空調(diào)負(fù)荷不高，且降雨充沛，水電出力增大；進(jìn)入秋季后，南方繼續(xù)維持低溫多雨氣候，電力煤炭需求較低，電廠存煤居高不下，下游拉運(yùn)煤炭的積極性不高。預(yù)計(jì)今年后兩個(gè)月，沿海煤炭市場將會(huì)產(chǎn)生以下變化：
1.內(nèi)貿(mào)煤炭價(jià)格繼續(xù)回升。
隨著國家限產(chǎn)保價(jià)、限制進(jìn)口煤等一系列政策的逐步落實(shí)，港口煤炭平倉價(jià)連續(xù)出現(xiàn)回升。上月剛剛結(jié)束的為期20天的大秦線秋季集中修，對環(huán)渤海港口煤炭供應(yīng)產(chǎn)生一定收緊效應(yīng)，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤炭出現(xiàn)緊缺。目前，秦皇島、黃驊兩港場存還沒有完全恢復(fù)到正常水平，將在一定程度上支持煤價(jià)企穩(wěn)回調(diào)。此外，年底煤電雙方價(jià)格博弈，煤炭企業(yè)有意抬高煤價(jià)，電廠特意增加采購數(shù)量，將在一定程度上拉高煤炭價(jià)格。
2.電廠庫存將小幅下降。
受工業(yè)用電和民用電雙雙不振影響，電煤消耗保持低位，庫存走高。8月份以來，全國重點(diǎn)電廠庫存持續(xù)走高，從8月末存煤7953萬噸，增至9月末的8352萬噸，再到10月末的9692萬噸，短短兩個(gè)月增加了1739萬噸。從目前的情況來看，全社會(huì)庫存仍然偏高，截止11月10日，全國重點(diǎn)電廠存煤已經(jīng)接近1億噸，可用天數(shù)高達(dá)30天；其中，沿海六大電廠存煤1397萬噸，可用天數(shù)24天。隨著寒冷的冬季逐步臨近，電廠日耗將快速增加，冬儲(chǔ)取暖用煤需求也將陸續(xù)釋放，社會(huì)庫存將有所減少。
3.進(jìn)口煤進(jìn)一步減量。
8月下旬，國家發(fā)改委召開煤電企業(yè)座談會(huì)上，要求今年全年減少煤炭進(jìn)口量5000萬噸，其中要求各大電力企業(yè)減少進(jìn)口煤采購量2000萬噸；隨后，煤炭進(jìn)口數(shù)量應(yīng)聲而落，9、10月份，我國分別進(jìn)口煤炭2116、2013萬噸，呈現(xiàn)降勢，1-10月份，累計(jì)進(jìn)口煤炭2.43億噸，同比減少2013萬噸。2014年10月8日，財(cái)政部發(fā)文明確提出，從10月15日起，進(jìn)口煤取消零關(guān)稅政策，對進(jìn)口煤炭征收3%-6%不等的關(guān)稅，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢基本喪失。10月初，國家發(fā)改委核實(shí)各大電力集團(tuán)進(jìn)口煤減量指標(biāo)情況，要求電力集團(tuán)貫徹落實(shí)四季度進(jìn)口煤縮減計(jì)劃，增加國內(nèi)煤拉運(yùn)，力爭完成任務(wù)指標(biāo)。預(yù)計(jì)后兩個(gè)月，我國煤炭進(jìn)口量繼續(xù)大幅減少。
4.水電影響減弱，煤炭需求有所增長。
進(jìn)入11月份后，南方雨水減少，水電出力減弱；而西南地區(qū)逐漸進(jìn)入枯水期，云南、四川等地大型水電站出力減少，水電對火電的代替作用也將減弱。此時(shí)，不但沿海地區(qū)火電壓力加大，負(fù)荷將有所提高，耗煤量增加；而且長江沿岸湖南、湖北、重慶、安徽等地水電出力同樣在減少。各大電廠負(fù)荷增大，必將開足馬力發(fā)電，刺激用煤需求增加，“海進(jìn)江”船舶增多，給北方港口煤炭發(fā)運(yùn)量的增加帶來良好機(jī)遇，同時(shí)，也給持續(xù)不振的沿海煤炭市場帶來轉(zhuǎn)機(jī)。
截至目前，發(fā)熱量5000大卡低硫煤，港口平倉價(jià)為455元/噸，發(fā)熱量5500大卡低硫煤，港口平倉價(jià)為515元/噸，較8月份最低位時(shí)上漲了45元/噸。但尚未達(dá)到山西普通煤企的盈虧平衡點(diǎn)位置。今年后兩個(gè)月，內(nèi)貿(mào)煤炭市場在諸多利好因素的支撐下將進(jìn)一步回暖，煤炭價(jià)格后期還有一定的上漲空間。但由于目前全國重點(diǎn)電廠、下游沿海電廠、中轉(zhuǎn)港、下游儲(chǔ)煤基地存煤均處于高位，加之進(jìn)口煤壓力依然存在，煤炭價(jià)格上漲空間有限。預(yù)計(jì)到年底，發(fā)熱量5000大卡低硫煤，港口平倉價(jià)能達(dá)到490元/噸，發(fā)熱量5500大卡低硫煤，港口平倉價(jià)能達(dá)到550元/噸，勉強(qiáng)超過山西普通煤企的盈虧平衡點(diǎn)位置。
隨著入冬天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，電廠日耗增加，冬儲(chǔ)煤運(yùn)輸?shù)拈_始，預(yù)計(jì)11、12兩個(gè)月，煤炭市場形勢將好于10月份，但在下游庫存飽和、需求低迷、運(yùn)輸寬松等大背景下，市場整體需求不會(huì)有太大變化，特別是南方電廠和煤儲(chǔ)基地、接卸港存煤較多，去庫存任務(wù)艱巨，電煤需求依然疲軟。隨著國家進(jìn)口煤零關(guān)稅政策的取消，對年底前的沿海煤炭運(yùn)輸可謂是一大利好。迎接冬季用電高峰，電廠將加強(qiáng)補(bǔ)庫力度，派船積極性也會(huì)有所回升，冬儲(chǔ)煤運(yùn)輸將促進(jìn)港口中轉(zhuǎn)量的提升。冬季的到來，南方進(jìn)入枯水期后，水電對火電的沖擊將陸續(xù)減弱，煤炭需求會(huì)進(jìn)一步增加。沿海煤炭運(yùn)輸形勢繼續(xù)向好改善。
明年國內(nèi)煤炭市場供大于求壓力會(huì)有所緩解，煤炭價(jià)格擺脫低位徘徊，整體呈上揚(yáng)態(tài)勢；但受需求增速減緩和環(huán)保壓力加大等雙重因素影響，全年煤炭市場形勢并不樂觀，買方市場行情有可能長時(shí)間占據(jù)主導(dǎo)，沿海煤炭運(yùn)輸繼續(xù)艱難前行。
